7月8日，港股科技板块强势反攻，恒生科技指数午后大涨超5%。港股通科技ETF招商(159125)高开高走，放量大涨超4%，权重股阿里巴巴大涨12%，大涨6%，快手、小米集团涨超8%，腾讯、华虹宏力跟涨。
今日，港股科技缘何大涨？
港股通科技ETF招商(159125)基金经理房俊一分析指出，反弹来自于几重因素共振：
一是混元Hy3发布、阿里通义千问全面切换自研底座并整合企业级Agent，大厂AI从\"投入期\"步入\"商业化兑现期\"，阿里云AI相关收入年化ARR突破350亿、占外部收入首超30%，市场开始按\"AI受益方\"而非\"烧钱方\"重估；
二是南向资金的净流入托底，今日净买入超130亿港元，内资布局意愿强化；
三是央行表态外储继续增配港股资产，平台经济政策基调明确转向\"赋能创新\"。
据中信证券，港股市场未平仓卖空占市值比例已飙升至2.55%的历史极值。华泰证券指出，本周\"空头主动获利回补，市场出现技术性修复\"，港股领涨方向主要为此前未平仓沽空占比最大的行业。
展望后市，中信证券表示，全球货币环境正发生边际修正，加息叙事回摆叠加流动性改善，有望催化港股科技板块估值修复。从产业趋势看，全球AI资本开支扩张远未见顶，港股科技板块作为AI全产业链（平台+应用+部分半导体代工）的重要一环将持续受益。短期内需关注美债利率波动及外资回流节奏。
房俊一认为，当前正处于\"估值修复先行、基本面验证跟进\"的窗口期。短期需关注美联储动向及即将到来的中报季能否验证盈利拐点，若阿里云AI收入持续加速、腾讯/美团主业企稳，板块有望从反弹走向中期重估。现阶段建议以定投或逢调仓分批布局的方式参与港股通科技ETF招商（159125），在低位积累筹码，耐心等待AI应用端业绩释放带来的戴维斯双击。
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